December 19th, 2017

Банкротство

Оригинал взят у ewitranslate в Банкротство


Автор: Мюррей Ганн

Недавно мы осветили разгромный отчёт ФРС Кливленда относительно равноправного кредитования (P2P). Теперь проблемы лидера рынка P2P могут сигнализировать о первых раскатах грома дефляции в этом секторе.

«Lending Club» (LC) был основан в 2006 году и получил распространение в конце 2014 года посреди суматохи в период правления банковских тяжеловесов. Его бизнес-модель — традиционный P2P, действующий как посредник между заёмщиками и кредиторами при относительно небольших суммах. В свой первый «День инвестора» на прошлой неделе компания объявила, что её прибыль в этом и следующем году будет значительно ниже ожиданий аналитиков. Компания обвинила конкретные проблемы, такие как ужесточение критериев кредитования, и приложила все усилия, чтобы подчеркнуть, что спрос на её услуги по-прежнему высок. Ну, так и должно быть, не так ли?

Мы придерживаемся несколько иной точки зрения. Вместо того чтобы слушать руководство, которое претендует на бычий статус, мы предпочитаем смотреть на цену акций, чтобы получить представление о коллективных ожиданиях для компании. Рынки не принимают в расчёт будущее, и поэтому, когда цена акций снижается, они обычно выдают неутешительные новости. Обычно мы обнаруживаем, что нет дыма без огня. Приведённый ниже график показывает стоимость акций «Lending Club». В первые три недели торговли произошёл кратковременный рост, но с тех пор они снижаются. Сейчас они потеряли 85% с момента открытия. Что делает график убедительным, так это то, что до тревожного звоночка о прибыли на прошлой неделе цена акций уже говорила нам, что что-то не так. Рынок упал в мае 2016 года, на фоне этического скандала с участием основателя и генерального директора, который был вынужден уйти в отставку. Но последующее восстановление цены акций не могло превысить уровень, с которого он упал. Четыре раза оно пыталось и терпело неудачу, последний был в октябре этого года. До «Дня инвестора» на прошлой неделе любой, кто предпочитал прислушиваться к рынку, а не к администрации, подозревал, что не все гладко.

Поскольку цена акций лидера рынка P2P даёт нам чёткое сообщение, мы должны предположить, что условия ведения бизнеса в этом секторе неустойчивы. Разумеется, существует вероятность того, что проблемы будут специфичными для компании, но пока этот индикатор остаётся под давлением, мы рассматриваем его как признак того, что озабоченность по поводу P2P и того, как сектор будет справляться с поворотом кредитного цикла, очевидна.



Если проблемы «Lending Club» продолжатся, это не должно стать неожиданностью. Движение цены на акции обычно предсказывает, что с компанией что-то не так. Взгляните на другую дефляционную историю прошлой недели. «Steinhoff International Holdings NV» является холдинговой компанией для различных глобальных розничных брендов, включая фирмы «Mattress» в США, «Conforama» во Франции и «Poundland» в Великобритании. На прошлой неделе появились новости о бухгалтерском скандале, а цена акций рухнула, как и облигации компании. Банкротство — явная и реальная опасность. Компания должна миллиарды различным банкам, включая «Citi», «HSBC» и «Investec». Кредитная дефляция витает в воздухе.

Но посмотрите на наш график ниже. Цена акций «Steinhoff» была в явном нисходящем тренде с момента достижения пикового значения в 2016 году. Опять же, дисконтирующий характер рынков сообщил людям, обращающим внимание на ведущий индикатор, что что-то не так. Этот эпизод напоминает нам об аналогичной истории, произошедшей в 2001 году с «Enron». Тогда цена акций тоже падала в течение многих месяцев (а аналитики всё ещё советовали «покупать») пока не разразившаяся «новость» не объявила об одном из самых вопиющих скандалов в истории, что привело к последующей кредитной дефляции.



Стоит иметь в виду, что, когда дело доходит до корпораций, единственной вещью, которая не лжёт, является цена акций.

Оригинал: http://www.deflation.com/tapped-out/
promo ruh666 july 2, 2018 08:15 25
Buy for 50 tokens
После декабря 2014 года, когда рубль был резко девальвирован, огромную часть оппозиционных пабликов стали составлять посты с апокалиптическими прогнозами падения рубля. Их исполнение связывалось со скорым падением режима, что тоже логически достаточно странно, поскольку после девальвации 2014…

Бросовые облигации и быки: поцелуй на прощание

Оригинал взят у ewitranslate в Бросовые облигации и быки: поцелуй на прощание


Автор: Роберт Фолсом
13 декабря 2017

Перевод в субтитрах:




Графики и комментарии Мюррея публикуются каждый месяц в «Global Market Perspective».

Оригинал статьи: http://www.elliottwave.com/a.asp?url=http://www.elliottwave.com/Interest-Rates/Junk-Kisses-the-Bull-Market-Goodbye&cn=15et

Капитализация биткоина снижается на фоне стремительного взлета альткоинов

Во вторник, 19 декабря, подавляющее большинство альткоинов демонстрируют уверенный рост на фоне некоторого снижения спроса на биткоин, индекс доминирования которого вновь вернулся к отметкам ниже 50%.

Именно так сейчас выглядит топ-10 криптовалют по данным сервиса Coinmarketcap:

В частности, за последние сутки значительно выросли в цене все наиболее ликвидные альткоины из первой десятки рейтинга. При этом двузначный рост продемонстрировали Ethereum (ETH), Bitcoin Cash, Litecoin, Cardano, DASH, NEM и Monero.

Большинство вышеперечисленных альткоинов обновили исторический максимум в паре с американским долларом. В частности, ETH торгуется на отметках выше $860, Litecoin преодолел рубеж в $360, цена DASH — выше $1200, Monero приближается к $400, а NEM преодолел психологическую отметку в 1 доллар США. Кроме того, к рекордным значениям приближается цена Bitcoin Cash.

Совокупная стоимость альткоинов перешагнула рубеж в $300 млрд. При этом общая капитализация рынка криптовалют (включая биткоин) составляет $630 млрд. Текущее значение суточного объема торгов составляет $43,8 млрд, что свидетельствует о достаточно высокой оборачиваемости активов на рынке.

На графике ниже изображена динамика роста общей капитализации рынка криптовалют:

Данные: coinmarketcap

По состоянию на 1 января 2017 года объем капитализации рынка криптовалют составлял всего $18 млрд. Если учесть текущее значение этого показателя ($630 млрд), то можно прийти к выводу, что с начала года общая стоимость криптовалют выросла в 35 раз.

Напомним, 17 декабря капитализация рынка криптовалют впервые достигла $600 млрд, при цене биткоина в $20 000.

взято отсюда

Банк России приравняет ICO к альтернативной форме привлечения капитала

Банк России считает первичные размещения монет (ICO) альтернативной формой привлечения капитала, наряду с краудфандингом. Об этом рассказал первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов.
«По нашему мнению, краудфандинг и ICO по разновидности являются комплементарными к рынку облигаций. Как мы раньше говорили, облигации являются комплементарными к банковскому кредитованию. Краудфандинг должен быть мягче, не должен быть на огромные суммы, как показывает классический рынок капитала. Но задача — поддержать определенные венчурные проекты в России», — сообщил Швецов. «В рамках этого проекта появятся некие аналоги ценным бумагам, которые, наверное, могут быть использованы в качестве обеспечения в сделках РЕПО», — добавил он.
Вопросы регулирования рынка ICO будут обсуждаться специалистами ЦБ РФ и Минфина в феврале следующего года.

CFTC запустила информационный ресурс для биткоин-инвесторов

Комиссия по срочной биржевой торговле США (CFTC) запустила образовательный ресурс о цифровых валютах и фьючерсах на их основе. Об этом сообщает CoinDesk.

“Финансовые технологии потенциально могут трансформировать рынки, регулируемые нашим ведомством. Рост рынка цифровых валют, особенно — биткоина, привлекает огромный интерес общества”, — говорится в заявлении Комиссии.

На сайте размещена информация о фьючерсах на биткоин, которые запустили Чикагская товарная биржа (CME) и Чикагская опционная биржа (CBOE). Кроме того, пользователи могут ознакомится с рядом пресс-релизов ведомства о криптоиндустрии, включая положения регулятивной финтех-инициативы LabCFTC.

Стоит отметить, что в тот же день Комиссия предложила свою интерпретацию процесса получения пользователем цифровых активов, а также инициировала девяностодневный период публичного обсуждения данной концепции, дабы учесть точку зрения сообщества.

Напомним, ранее глава CFTC Кристофер Джанкарло заявил, что криптовалюты являются “уникальным товаром”, с которым его ведомство еще никогда не сталкивалось.

взято отсюда