Финансовые рынки и Австрийская экономическая школа

Коммунистическая партия Китая недавно отметила свое 100-летие, которое сопровождалось грандиозными торжествами и волнующей речью президента Китая Си Цзиньпина. В своем выступлении Си рассказал об истории партии и достижениях Китайской Народной Республики. Он также указал на некоторые приоритеты Китая, такие как продолжение модернизации своих вооруженных сил, поддержание экономического роста, сохранение политической модели и противодействие иностранным попыткам ограничить его цели.

В то время как Китай, безусловно, добился больших успехов как в экономическом, так и в политическом плане, если отбросить эту громкую риторику, можно увидеть больше проблем, чем достижений.

Многие эксперты по Китаю в Соединенных Штатах, безусловно, были встревожены речью Си, например, Гордан Чанг, которого цитирует Fox News:

“Си Цзиньпин рассказал о том, как Коммунистическая партия Китая и китайский народ с храбростью и упорством торжественно заявляют миру, что китайский народ не только хорош в разрушении старого мира, но и в строительстве нового., — сказал Чанг. “Это достаточно зловещее заявление, потому что оно связано с тем, о чем Си Цзиньпин говорит более десяти лет… с тем, что миром действительно должны править китайцы. Я считаю, что это действительно была критически важная строчка в его речи, но она не привлекла внимания”.

Нарратив о восходящем и Китае, который представляет угрозу, безусловно, важен и имеет множество доказательств. С другой стороны, он частично способствовал контрпродуктивным политическим идеям, таким как торговая война бывшего президента Трампа или настойчивое требование президента Байдена, что США должны подражать китайской модели государственных расходов.

Нельзя отрицать, что Китай, безусловно, увеличили свою мощь и представляет значительную угрозу интересам Соединенных Штатов, а также будущему человеческой свободы. Однако последние тенденции предполагают, что Китаю предстоит преодолеть несколько серьезных препятствий, поскольку ему мешают последствия поведения КПК.

( Collapse )

( Collapse )

Цены на сырую нефть по большей части оставались стабильными на прошлой неделе, за исключением короткого периода в четверг, когда вводящий в заблуждение заголовок предположил, что США сняли все нефтяные санкции в отношении Ирана. Заголовок оказался ложным, и только один человек, связанный с иранской нефтяной промышленностью, отменил санкции. Таким образом, цена на нефть резко отскочила после резкого падения согласно первоначальным отчетам и даже сумела закрыться на многолетних максимумах в тот же день. Тем не менее, полная отмена нефтяных санкций, скорее всего, произойдет в ближайшее время, если ядерные переговоры продвинутся вперед, а администрация Байдена, похоже, одержима этим, поэтому это не должно стать сюрпризом для нефтяного рынка, когда этот день действительно наступит. Важно отметить, что, как мы уже отмечали в прошлом, многие судовые трекеры указывают на то, что Иран уже несколько месяцев увеличивает добычу нефти и поставки нефти в Китай тайными методами, поэтому отмена нефтяных санкций, вероятно, будет менее влиятельной для баланса физической нефти, но финансовый риск, как мы видели на этой неделе, все еще присутствует постоянно.

( Collapse )

( Collapse )

Многие малые предприятия в Соединенном Королевстве борются с обременительными долгами. Накопление долга длится десятилетия, и Covid-19 сделал проблему гораздо более серьезной. Особенно тяжело было в сфере гостеприимства. Вот выдержка из статьи от 22 апреля в Yorkshire Post:

Фирмы Йоркшира сталкиваются с долговым бременем в размере 4,2 млрд фунтов стерлингов из-за пандемии, а лейбористы призывают к большей гибкости, чтобы помочь бизнесу выплатить долг
( Collapse )

( Collapse )

Индекс S&P 500 продолжил свое восхождение на фоне агрессивной денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, увеличения числа случаев заболевания Covid и внедрения вакцины. В последние недели волатильность фондового рынка, измеряемая индексом CBOE VIX, впервые с начала пандемии упала ниже 20. Возможно, это не совпадение, что это произошло примерно в то же время, когда Калифорния, возможно, штат с самым жёстким локдауном в стране, объявила дату полного открытия.

Мы рассматриваем состояние основных макропеременных: Covid, политику ФРС, прогнозы налогов и расходов, а также краткие обновления по двум геополитическим переменным, Китаю и России. В общем, свет в конце туннеля Covid, кажется, становится намного ярче, и Федеральная резервная система телеграфирует, что не будет стремиться прервать позитивное восстановление рынка и экономики какими-либо агрессивными изменениями политического курса. Конгресс продолжает принимать исторические законы о расходах. Администрация Байдена предлагает поднять корпоративные налоги в попытке оплатить новые инфраструктурные программы. В то же время геополитическая обстановка стала несколько более негативной. Отношения США с Китаем продолжают ухудшаться, и ситуация на Украине, возможно, дошла до самой худшей точки после революции в стране в 2014 году. В целом перспективы рынка остаются конструктивными, поскольку нынешней пандемии, похоже, близок конец, и Федеральная резервная система продолжает использовать свою огневую мощь, чтобы удерживать процентные ставки на низком уровне.
( Collapse )

( Collapse )

( Collapse )