Финансовые рынки и Австрийская экономическая школа

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе упала и закрылась на уровне 73.76. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль выросла на 2 000 с 7 800 до 7 800. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1595.86, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 611.02. Подробнее смотрите в программе "Итоги недели".

Мировые рынки...Читать далее...

В первой части этой серии заметок я говорил о некоторых признаках, которые свидетельствуют о том, что Китай не так силен и стабилен, как кажется. Это противоречит распространенному мнению о том, что Китай — это находящийся на подъеме грозный противник, которому каким-то образом удается нарушать законы политической науки и экономики. В этой статье мы более подробно исследуем трещины, которые появляются в политической экономии Китая.

Китай, безусловно, заслужил право называть себя мировой державой, поскольку менее чем за жизнь одного поколения он превратился из одной из беднейших стран мира во вторую по величине экономику мира. Объяснение довольно простое: Китай провел серию либеральных экономических и политических реформ, которые в сочетании с относительно надежным руководством привели к огромным успехам. В частности, Китай стал мировым производственным центром, что стало причиной появления огромного количества рабочих мест со средним уровнем дохода и позволило ему двигаться к более высокому уровню экономического развития. Многие антикитайские ястребы сетуют на то, что Китай обманул Запад, заполучив ценный реальный бизнес, который он теперь может использовать в своих интересах. Это верно, но лишь отчасти.

Чтобы оставаться у власти, КПК должна сохранять строгий контроль над политической и экономической жизнью, но это остановит экономический рост и потенциально приведет к недовольству населения. Если Китай хочет продолжать расти и сохранять свое влияние в мире, он должен продолжать либерализацию и глобализацию, что, вероятно, приведет к еще большей потере власти КПК внутри страны и, возможно, к еще большим социальным беспорядкам вследствие иностранного влияния. Это то, что стало причиной протестов на площади Тяньаньмэнь в 1989 году, которые закончились организованной государством резней, потрясшей страну до глубины души.

Этот парадокс представляет интересную возможность для Запада и его союзников, если они захотят ограничить авторитарные амбиции КПК без использования непродуктивных торговых войн или военной эскалации. Проблемы роста Китая усугубятся в случае роста экономического динамизма западных стран, диверсификации цепочек зарубежных поставок и расширения взаимодействия с Китаем.

( Collapse )

Коммунистическая партия Китая недавно отметила свое 100-летие, которое сопровождалось грандиозными торжествами и волнующей речью президента Китая Си Цзиньпина. В своем выступлении Си рассказал об истории партии и достижениях Китайской Народной Республики. Он также указал на некоторые приоритеты Китая, такие как продолжение модернизации своих вооруженных сил, поддержание экономического роста, сохранение политической модели и противодействие иностранным попыткам ограничить его цели.

В то время как Китай, безусловно, добился больших успехов как в экономическом, так и в политическом плане, если отбросить эту громкую риторику, можно увидеть больше проблем, чем достижений.

Многие эксперты по Китаю в Соединенных Штатах, безусловно, были встревожены речью Си, например, Гордан Чанг, которого цитирует Fox News:

“Си Цзиньпин рассказал о том, как Коммунистическая партия Китая и китайский народ с храбростью и упорством торжественно заявляют миру, что китайский народ не только хорош в разрушении старого мира, но и в строительстве нового., — сказал Чанг. “Это достаточно зловещее заявление, потому что оно связано с тем, о чем Си Цзиньпин говорит более десяти лет… с тем, что миром действительно должны править китайцы. Я считаю, что это действительно была критически важная строчка в его речи, но она не привлекла внимания”.

Нарратив о восходящем и Китае, который представляет угрозу, безусловно, важен и имеет множество доказательств. С другой стороны, он частично способствовал контрпродуктивным политическим идеям, таким как торговая война бывшего президента Трампа или настойчивое требование президента Байдена, что США должны подражать китайской модели государственных расходов.

Нельзя отрицать, что Китай, безусловно, увеличили свою мощь и представляет значительную угрозу интересам Соединенных Штатов, а также будущему человеческой свободы. Однако последние тенденции предполагают, что Китаю предстоит преодолеть несколько серьезных препятствий, поскольку ему мешают последствия поведения КПК.

( Collapse )

( Collapse )

Вот отрывок из статьи CNBC от 8 июля под названием «Уэллс Фарго сообщает клиентам, что закрывает все личные кредитные линии»:

Как стало известно CNBC, Wells Fargo прекращает использование популярного продукта потребительского кредитования, что вызывает недовольство некоторых его клиентов. Согласно письмам клиентов, рассмотренным CNBC, банк закрывает все существующие личные кредитные линии в ближайшие недели и перестал предлагать этот продукт. Возобновляемые кредитные линии, которые обычно позволяют пользователям занимать от 3000 до 100000 долларов, были представлены как способ консолидировать задолженность по кредитным картам с более высокими процентами, оплатить ремонт дома или избежать комиссии за овердрафт на связанных текущих счетах. "Wells Fargo недавно пересмотрел свои предложения продуктов и решил прекратить предлагать новые личные и портфельные кредитные счета и закрыть все существующие счета", - говорится в письме на шести страницах банка ... В своем последнем шаге Wells Fargo предупредил клиентов, что закрытие счетов «может повлиять на ваш кредитный рейтинг», согласно сегменту письма «Часто задаваемые вопросы». В другой части часто задаваемых вопросов утверждалось, что закрытие счетов не может быть пересмотрено или отменено: «Мы приносим извинения за неудобства, которые вызовет закрытие кредитной линии», - говорится в сообщении банка. «Закрытие счета окончательное».
( Collapse )

( Collapse )

( Collapse )

Заголовок Fox Business от 8 июля гласит: "Забудьте об инфляции - дефляция может скоро поднять свою уродливую голову". Вот отрывок:

"Уже есть признаки того, что худшее из опасений по поводу инфляции исчезло. Опубликованный во вторник отчет о деятельности в секторе услуг Института управления поставками показал, что в июне уплаченная составляющая упала на 1,1 пункта. В отдельном отчете IHS Markit было обнаружено, что, хотя цены на сырье и материалы оставались высокими, оставаясь вторым по величине показателем за всю историю наблюдений, затраты росли более медленными темпами, что дает некоторые доказательства того, что это повышение действительно может быть временным, как сказал Пауэлл. Респонденты отметили «снижение опасений по поводу инфляции», - заявили в IHS Markit".
( Collapse )

( Collapse )